L’investissement dans le private equity était autrefois réservé aux investisseurs institutionnels et aux personnes fortunées, mais les Exchange-Traded Funds (ETF) ont rendu cette stratégie d’investissement plus accessible à un public plus large. Les ETF private equity offrent une exposition aux sociétés non cotées, qui sont généralement difficiles à obtenir pour les investisseurs individuels.
Ces ETF sont également considérés comme une alternative aux placements traditionnels en bourse, car ils peuvent offrir des rendements plus élevés, une diversification accrue et une exposition à des entreprises en croissance. Dans cet article, nous allons examiner de plus près les ETF private equity, comment ils fonctionnent, leurs avantages et inconvénients, ainsi que les considérations à prendre en compte avant d’investir dans ce domaine.
Qu’est ce que le private equity ?
Le private equity (capital-investissement) est une forme d’investissement dans des entreprises non cotées en bourse ou des sociétés fermées qui ne sont pas facilement accessibles aux investisseurs publics. Les fonds de private equity sont des pools de capitaux gérés par des sociétés de gestion de fonds spécialisées qui investissent dans ces entreprises, généralement dans le but de les aider à se développer, à se restructurer ou à se vendre.
Le private equity peut prendre différentes formes, telles que le capital-risque (investissement dans des entreprises à fort potentiel de croissance), le capital-développement (investissement dans des entreprises qui ont atteint un certain stade de développement) et le buyout (investissement dans des entreprises déjà établies pour les racheter et les faire croître).
Les investisseurs de private equity investissent des sommes importantes dans ces entreprises et s’attendent à des rendements élevés sur leur investissement à long terme. Les fonds de private equity ont également des structures de frais complexes, qui peuvent inclure des frais de gestion, des frais de transaction et des commissions de performance, entre autres.
Pourquoi investir en bourse dans le private equity ?
Il peut y avoir plusieurs raisons pour lesquelles les investisseurs choisissent d’investir en bourse dans le private equity:
- Potentiel de rendement élevé: Le private equity est souvent considéré comme une classe d’actifs à haut rendement en raison de son potentiel de croissance supérieur à la moyenne. Les entreprises dans lesquelles les fonds de private equity investissent ont généralement un potentiel de croissance plus élevé que les entreprises cotées en bourse, car elles sont souvent des startups ou des entreprises en développement.
- Diversification de portefeuille: Les fonds de private equity peuvent offrir une diversification de portefeuille aux investisseurs, car ils investissent dans des entreprises qui ne sont pas accessibles aux investisseurs publics. Cela peut aider à réduire le risque global du portefeuille.
- Investissement dans des entreprises en phase de croissance: Le private equity investit souvent dans des entreprises en phase de croissance, ce qui peut offrir aux investisseurs une exposition à des secteurs émergents et à des tendances de marché à fort potentiel.
- Avantages fiscaux: Les investissements dans le private equity peuvent offrir des avantages fiscaux pour les investisseurs, tels que des réductions d’impôts ou des avantages fiscaux sur les investissements à long terme.
Quel est l’intérêt de passer par des ETF private equity ?
Les ETF (Exchange-Traded Funds) de private equity permettent aux investisseurs de bénéficier des avantages du private equity sans avoir à investir directement dans des fonds de private equity.
Voici quelques-uns des avantages clés des ETF de private equity :
- Accès facile au private equity : Les ETF de private equity permettent aux investisseurs de bénéficier de l’exposition au private equity sans avoir à investir directement dans des fonds de private equity. Cela permet aux investisseurs de tirer parti des avantages du private equity, tels que le potentiel de rendement élevé, la diversification de portefeuille et l’exposition aux entreprises en phase de croissance.
- Liquidité : Les ETF de private equity sont cotés en bourse, ce qui signifie qu’ils sont facilement négociables comme des actions ordinaires. Cela permet aux investisseurs d’acheter et de vendre des ETF de private equity plus facilement que des fonds de private equity traditionnels, qui peuvent être moins liquides.
- Frais moins élevés : Les ETF de private equity ont généralement des frais moins élevés que les fonds de private equity traditionnels, ce qui peut permettre aux investisseurs de réaliser des économies sur les coûts de gestion et les frais de transaction.
- Diversification : Les ETF de private equity peuvent offrir une diversification de portefeuille en investissant dans un large éventail d’entreprises privées à travers différents secteurs d’activité.
Quels sont les meilleurs ETF private equity ?
ETF Xtrackers LPX MM Private Equity
L’ETF Xtrackers LPX MM Private Equity (ISIN : LU0322250712) est un fonds indiciel coté en bourse qui vise à offrir aux investisseurs une exposition aux entreprises les plus actives dans le private equity à travers le monde. Il suit l’indice LPX Major Market, qui sélectionne les 25 entreprises les plus actives dans le secteur du private equity.
Le fonds est répliqué de manière synthétique via un swap, ce qui signifie que le fonds n’achète pas directement les titres des entreprises, mais plutôt conclut un accord avec une contrepartie pour recevoir la performance de l’indice. Cette méthode de réplication peut offrir des avantages en termes de coûts et de flexibilité.
L’ETF ne distribue pas de dividendes, mais capitalise les revenus générés par les entreprises dans lesquelles il investit. Cela signifie que les gains sont automatiquement réinvestis dans le fonds pour augmenter son cours, plutôt que d’être distribués aux investisseurs. Cette approche peut offrir des avantages fiscaux, car les investisseurs évitent d’être taxés sur les dividendes à hauteur de 30%.
Cependant, il est important de noter que cet ETF n’est pas éligible au PEA (Plan d’Epargne en Actions), qui est un compte d’investissement français permettant aux investisseurs de bénéficier d’avantages fiscaux pour les investissements en actions françaises et européennes.
Les investisseurs intéressés par cet ETF doivent donc être conscients de cette restriction et de leurs obligations fiscales potentielles. Le TER (Total Expense Ratio) de cet ETF est de 0,70%, ce qui représente les frais annuels de gestion du fonds.
iShares Listed Private Equity
L’iShares Listed Private Equity (IE00B1TXHL60) est un tracker qui se concentre sur les investissements dans des entreprises non cotées à travers le monde. Ce fonds indiciel réplique physiquement un panier de 81 positions, composé de sociétés de capital-investissement bien connues telles que Brookfield Asset Management, Blackstone Group, Partners Group, 3 L Group, FS KKR Capital et bien d’autres. Les 10 premières entreprises de ce panier occupent la moitié de la pondération.
Le gestionnaire de l’ETF distribue un dividende deux fois par an, avec un rendement actuel brut de 3%. Il convient de noter que le dividende d’un ETF peut être soumis à une imposition plus élevée par rapport à un fonds de capitalisation, avec une imposition à hauteur de 30%. Toutefois, étant donné que ce tracker est domicilié en Irlande, les investisseurs ne subiront pas de double imposition.
Le iShares Listed Private Equity a un TER de 0,75%, ce qui est relativement faible pour un fonds d’investissement. De plus, avec des actifs sous gestion atteignant près d’un milliard d’euros, il n’y a aucun risque de delisting pour cet ETF.
Au cours des trois dernières années, ce fonds indiciel a affiché un rendement de +53%, ce qui en fait un choix attractif pour les investisseurs à la recherche d’un investissement dans des sociétés de capital-investissement. Cependant, il est important de garder à l’esprit que les investissements dans des entreprises non cotées peuvent être plus risqués que les investissements traditionnels en actions cotées en bourse.
Peut-on investir dans des ETF private equity avec un PEA ?
L’ETF Lyxor ETF Private Equity LPX50 est un fonds indiciel coté (ETF) qui suit l’indice LPX 50, composé des 50 plus grandes sociétés de Private Equity en Europe, aux États-Unis et en Asie.
Voici les caractéristiques clés de cet ETF :
- Code ISIN : FR0010413518
- Frais (TER) : 0,60%
- Distribution : capitalisation
- Encours sous gestion : environ 360 millions d’euros (au 10 mars 2023)
Cet ETF est géré par Lyxor Asset Management, une filiale de la Société Générale. La réplication physique signifie que l’ETF détient les actions des sociétés incluses dans l’indice, plutôt que d’utiliser des contrats de swaps ou autres instruments dérivés.
En optant pour une distribution en capitalisation, le Lyxor ETF Private Equity LPX50 réinvestit automatiquement les dividendes qu’il reçoit, ce qui augmente la valeur liquidative de l’ETF. Cela peut être intéressant pour les investisseurs qui cherchent à maximiser leur rendement à long terme.
Cet ETF est éligible au PEA car il est domicilié au Luxembourg.
